Почему высокие цены заставляют экспортеров сомневаться: парадокс рынка кофе

Цены на кофе бьют рекорды, а экспортеры... не спешат продавать. Странно? На первый взгляд — да. Но если заглянуть вглубь рынка, ситуация оказывается куда сложнее.

Рекордные цены — не всегда хорошая новость

Цена C — базовый ориентир для мирового рынка кофе — достигла исторических максимумов: более $4,40 за фунт. И хотя это выглядит как отличная возможность заработать, многие производители и экспортеры не спешат заключать сделки. Почему?

Во-первых, непредсказуемость. Зафиксировать сегодняшнюю цену в контракте — это риск. Если завтра цена упадет, экспортер останется с завышенными обязательствами. А если вырастет — фермер может отказаться выполнять контракт (так называемый стратегический дефолт).

«Чтобы зарабатывать деньги, нужно иметь деньги»

Высокие цены = больше наличных, которой... у многих просто нет. Трейдеры и экспортеры работают в условиях, где предварительное финансирование стало почти роскошью. Риски выросли, а доступ к кредитам осложнился. Это заставляет компании покупать меньше кофе или вовсе уходить с рынка.

«Доступ к капиталу — сложнее, чем когда-либо», — говорит Андреа Брита Нуньес из Osito Coffee.

Кроме того, хеджинговые контракты, которые обычно помогали страховать риски, стали слишком дорогими. В худших случаях трейдеров могут ожидать маржин-коллы и принудительная ликвидация позиций.

Удар по цепочке поставок

Кризис не только у производителей. Обжарщики тоже оказались под давлением — многие вынуждены покупать меньше или работать по стратегии «живем от зарплаты до зарплаты», закупая кофе лишь на несколько недель вперед.

В то же время другие трейдеры, опасаясь дальнейшего роста цен, скупают запасы авансом, играя в рискованные стратегии типа беквордации — покупка товара сегодня с поставкой в будущем по более низкой цене.

Результат? Рынок становится еще более нестабильным.

Производители идут на локальный рынок

Цены на внутренних рынках — в Бразилии, Мексике, Эфиопии — зачастую такие же высокие, как и на экспорт. Но продавать локально проще, быстрее и без логистических сложностей. Поэтому многие фермеры отдают предпочтение внутренним продажам или вообще хранят кофе как «золотой запас», надеясь на еще более высокие цены.

Как выжить в этой «новой норме»?

Это уже не просто рыночные колебания — это переход в новую эру. И выжить в ней смогут лишь те, кто строит устойчивые отношения, основанные на доверии, взаимоуважении и партнерстве.

• Обжарщики, работающие напрямую с фермерами, чаще получают более выгодные условия.
• Экспортеры, имеющие доступ к финансированию, могут удерживать позиции на рынке.
• Производители, ценящие долгосрочное партнерство, даже в годы рекордных цен — получают стабильность.

Что дальше?

Ждать возвращения «дешевого кофе» уже не стоит. Климатические изменения, логистические проблемы и глобальный спрос формируют новую реальность, где цена выше $2 за фунт — не исключение, а правило.